1、受访者结构
我们于2018年1月11日向以债券研究员和投资经理为主的微信群,投放了第36期海通债市一致预期调查问卷《18年债市怎么看?》(见附录)。回收的受访者中,41%的受访者来自基金,21%的受访者来自券商,13%来自于来自保险,12%的受访者来自银行,另外信托和其他金融机构受访者分别占1%和11%。
2、资金利率:预期稳中略升
17年货币市场波澜起伏,央行削峰填谷维持流动性紧平衡。近期央行多次释放信号,宣布3000亿的普惠金融定向降准、1.5万亿的临时准备金动用安排,以及在公开市场及时投放流动性,使得年初资金利率得以维持平稳。
对于未来三个月资金利率的走势,市场预期如何?
对于R001,目前利率中枢为2.56%。约52%的受访者认为未来三个月R001中枢将在2.6%-2.8%区间波动;有约16%的受访者认为其会进一步抬升至2.8%-3.0%;此外还有28%左右的受访者认为其会维持在2.4%-2.6%。
对于R007,目前利率中枢为2.95%。26%的受访者认为R007将在2.8%-3.0%之间波动;55%的受访者认为R007会小幅抬升至3.0%-3.2%;也有12%的受访者认为R007会进一步抬升至3.2%-3.4%。