错误1:过度交易
很多投资者都存在交易过度频繁(Active Trading)的问题。研究发现,过度交易与投资者的过度自信高度相关。
总体而言,频繁交易投资者的总体收益低于市场的回报率。
研究者发现男性投资者的高度自信与过度交易存在明显的相关性,同时,由于女性比男性少参与频繁交易,因此女性的整体投资业绩好于男性。
错误2:处置效应
处置效应(Disposition Effect)是指投资者长期持有亏损的项目,而过快卖掉赚钱的项目的倾向。
加州大学Odean一项对投资者实际交易数据的分析显示,处置效应在个人投资者中相当普遍。投资者希望通过卖掉赚钱的股票,来减少他们在亏损股票上的挫败感。
你去观察这一群投资者的行为,就会发现他们频繁地查看自己的账户,一旦发现有盈利的股票或基金,就很轻易卖出;然而,账户里那些亏损的项目,尤其是深度亏损的,却很少被卖掉,往往躺在那数年不动。