主要观点：
超预期是导致资产价格波动主要因素，预期稳定应该能够带来估值水平的提升。
改革开放40年，中国社会与经济的波动幅度逐步收窄，经济增速下行，预期稳定性增强。
国内资本市场经过28年快速发展，价值投资理念逐步深入人心，估值体系扭曲现象逐步得到纠正。
两会之后，对未来10-15年的政策预期稳定性大大增强了，稳中求进的治国理总基调和防控风险的底线思维不会变；故对资本市场的影响为正面，长期看有利于估值水平提升。
产业领域，至少有两大预期非常稳定，高端消费和高端制造，建议关注来自需求端的消费升级和来自供给端的产业政策对相关行业的影响。