2.2 工业：工业生产回升，新经济高增长
工业增加值增速回升。4月各项经济数据中，最亮眼的是工业生产数据。4月规模以上工业增加值同比增速上升至7.0%，高于市场预期的6.4%，而季调环比增速则升至0.61%，创下去年7月以来新高。今年以来地产投资增速维持在10%左右高位，以及去年同期基数较低，是4月工业生产超预期回升的主因。
中微观数据也印证了工业生产的改善。
一是各主要行业增加值增速涨多跌少。4月17个主要行业中，11个行业增加值增速较3月上升。分上中下游看：下游行业增速涨跌互现，汽车、纺织上升，农副食品加工、食品、医药回落；中游加工组装类行业增速涨跌互现，通用设备、专用设备、电气机械上升，铁路船舶航空航天、通信电子回落；中游原材料类行业涨多跌少，电力热力、化工、非金属矿、橡胶塑料上升，钢铁、有色回落；上游采矿业降幅收窄。
二是各主要工业品产量增速普遍回升。4月发电量同比增速回升至6.9%；上游的煤炭产量、原油加工量增速回升；中游的钢铁、有色、水泥、乙烯、化纤产量增速全面回升；下游汽车产量增速创新高，均印证了工业增速的回升。
新经济高增长。一是新产业增加值高增长，4月高技术产业和装备制造业增加值增速分别为11.8%和10.3%，均远高于工业增速。二是新产品产量高增长，4月新能源汽车产量增速82.2%，集成电路产量增速14.3%，工业机器人产量增速35.4%，均远高于传统工业品产量增速。
经济短期平稳。5月上旬发电耗煤增速回升，汽车、钢铁、水泥等行业开工均在回升，表明工业生产短期平稳。
下半年仍堪忧。今年以来，地产投资持续高增是当前工业经济改善的主因，但前4月地产销量增速几近归零，4月单月地产销量同比增速更是下滑转负，而社融增速也再创新低，两大领先指标均处下行通道，意味着下半年经济仍然存在下行风险。
