投资主体生命周期
人的一生可以分为3个阶段：青年时期的财富累积阶段，中年时期的过渡阶段以及老年退休之后的财富消耗阶段。随着年龄的增长，人的风险承受能力会逐渐下降，且呈现明显的周期性。当投资者处于青年时期，风险承受能力较高，更适宜持有更多的高风险资产；随着年龄的增长，投资者的风险承受能力下降，需要减少在风险资产上的配置比重。
个人养老金的投资需要充分考虑目标持有人在不同生命周期阶段的风险承受能力，采用不同的配置策略。而基金定投采用分笔投资的方法，可以在投资者不同的生命阶段，灵活调整单次定投的投资额度以及在不同风险资产上的比例，使资产配置和人的风险承受能力相一致，更好地符合投资人的生命周期。
综上所述，基金定投策略能够通过定期定额的资金投入实现长期的资金积累；通过多元化资产种类和投资时点的风险分散化策略，基金定投策略在长期视角下能够获取稳健的收益；同时，多元化投资时点也为基金定投策略注入了更大的灵活性，使其能够按照投资人不同时刻风险偏好的变化更灵活地配置资产，兼顾了投资主体的生命周期特性。
基金定投提高养老金替代率
养老金替代率，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前的工资收入水平之间的比率，它是衡量劳动者退休签收生活保障水平差异的基本指标之一。
世界银行提出养老金只有达到退休前收入的70%~80%，老年人的生活福祉、生活质量才不会下降。
目前，我国现行养老保险、基本养老保险定位于保障退休人员基本生活。从时间维度来看，由于社会保障水平的增长速度慢于社会平均工作的增长，我国人均每月基本养老金的替代率从2002年的60.57%下降到了2016年的42.94%，基本呈逐年下降的趋势。因此，仅仅依靠基本养老保险来保障退休人员的生活，远远达不到世界银行提出的替代率水平，也就无法保障退休人员的生活质量。
实践证明，个人积极进行个人养老金投资，并通过基金定投的方式累计个人养老金，可以有效提高养老金的替代率。以过去20年来中国股票市场的数据来模拟个人养老金定投对提高替代率的作用，假设投资者的工资收入为城镇在岗职工的平均工资，年化投资收益率为5%~10%，定投比例设定为职工工资的18%~26%，得到两种定投时间长度(20年、15年)的结果，如表2、表3所示。
表2 20年定投基金养老金替代率
表3 15年定投基金养老金替代率
