回顾上周A股行情，割裂之下，指数持续震荡，个股分化。目前市场两极分化格局严重，光伏、新能源车、锂电池等行业是资金追逐的风口，而白马消费颓势并未出现明显变化。
正如东吴证券所述，近期市场延续小幅调整，指数层面波澜不惊，但板块题材间分化剧烈，成长方向在中报行情披露期，要注意靴子落地后的震荡风险。后市方面，可以多关注政府债加快发行，对基建行业的刺激，特别是新基建方向，如特高压、5G及工业互联网等，持仓方面建议均衡配置，只要市场量能维持在万亿规模，市场结构性的机会仍会存在，操作方面，建议谨慎追涨。
中金公司提到，上周市场最明显的变化是部分消费和价值蓝筹经历长时间大跌后，出现一定的企稳反弹迹象。重申“轻指数，重结构”观点，淡化对于宽基指数的关注，把控节奏、关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。
针对部分优质“老白马”，前期调整受业绩高基数、上游涨价以及结构性估值偏高、部分行业基本面弱化等因素困扰，但年初以来调整后估值压力明显缓解；结合中国产业升级和消费升级的中期趋势未发生根本变化，部分具备核心竞争力的公司可能已接近价值区域，中长线的投资者可以自下而上择股布局估值已调至匹配中期基本面的优质“老白马”类公司。
就后市而言，中信证券表示，近期成长制造板块剧烈波动明显增多，风格平衡的过程已经开启，过度解读政策并传播焦虑的问题正在被纠偏，市场也已经充分反映了经济预期的下修，预计8月风格平衡的过程将持续，不过风格的切换可能在三季度末才会发生。
