疫情干扰复苏，下一个窗口期将延后至10月。本轮国内疫情强于以往，高频交通出行数据显示8月消费将受影响。往年3季度是旅游旺季，各地防控收紧将导致旅游旺季不旺。但10月之前疫情能够得到控制仍然是大概率事件，得益于防控收紧，南京新增病例在7月末就已经度过高峰，其他省份滞后一些。而从社会消费品零售角度来看，10月往后是全年消费旺季，将是消费修复的下一个窗口期。
消费修复短板在哪里？限额以下消费+社会团体消费。
从大类来看，服务消费明显弱于商品消费，但并不是所有服务消费都弱，限额以上餐饮消费(或者说是大中型餐饮企业)其实已经接近疫情前的水平，商品消费也类似。
不同消费衡量指标之间走势也出现了分化，社会消费品零售增速二季度相比一季度仅小幅增加，但居民支出增速却有明显回升。
从结构上看，社会消费品零售角度汽车消费显著较弱，居民支出角度房租、教育文娱、医疗保健、其他用品，必需消费增速基本恢复常态。
制约消费恢复的原因是什么？K型修复+财政节奏后移。
