中外资业绩对比显示,外资整体的估算收益率表现显著好于中证800,与国内公募基金近似,但在超额收益来源上,选股贡献仅为国内公募的约50%,但市场择时则有小幅正向贡献。
一个引人注意的数据是,在2019年全年,交易型外资的估算收益率达到55.0%,超过创业板指(44.1%)和普通股票型基金指数(47.6%)。
事实上,外资大举加仓的A股核心资产个股估值已大幅上升。此时,记者采访的多位基金经理表示,不会追高外资配置的核心资产。
有私募基金人士表示,外资投资A股普遍是中长期,拉长时间来看估值,现在的股价高低对他们而言已经不重要,而内资机构持仓的周期,以及对个股的评判和外资不同,所以跟外资的加仓操作不一样。
在外资仍在大举流入A股之时,部分内资机构坦言近期已减仓。
而一位私募基金经理表示,外资配置比较多的核心资产股价上涨已经不少,其不追这类个股。转而配置外资没怎么配置的核心资产,比如金融业、石油化工等。
此外,由于近期外资大幅流入A股医药消费类核心公司,部分个股股价创新高。对此,有基金经理建议,投资者谨慎介入,有条件的投资者甚至不妨考虑布局空头仓位。
不过,也有接受采访的基金经理表示,投资者应当学习外资的价值投资方法,比如外资投资的消费白马股估值虽高,但从中长期来看,仍然值得投资,“每次回调都是上车良机”。