4、ETF的套利是怎么回事?
所谓的套利,其实就是一个东西在两个不同的市场存在两个不同的价格,从低价市场获取到高价市场变现,赚取其中的价差,既为套利。
ETF套利分为溢价套利和折价套利。溢价和折价的基础是一级市场的IOPV(可以理解为盘中实时的基金净值),二级市场的交易价格大于IOPV就是溢价,低于IOPV就是折价。
当二级市场价格大于IOPV时,投资者就可以进行溢价套利,具体流程为:一级市场申购ETF,二级市场实时卖出。而当二级市场价格低于IOPV时,投资者就可以进行折价套利,具体流程为:二级市场买入ETF,一级市场实时赎回。
5、如何利用ETF进行停牌股操作?
一只股票如果停牌,且该股票是某只ETF的成分股之一,在申赎清单中该股票没有被设为“必须现金替代”,那么投资者就可以进行相应的操作。
比如,预计该股票复牌后可能大涨,投资者可以去二级市场收集足够的份额,并向基金公司赎回ETF换回股票篮子,然后卖掉股票篮子里的其他股票,留下这一只,等待其复牌即可。
不过为了保护其他投资者人的利益,或防止投资者蜂拥而至,基金公司往往会将该停牌个股设置为“必须现金替代”。如果是这样的话,就没有办法通过ETF拿到这只股票了。
而如果是投资者手里已经有这只股票了,且预计复牌后可能大跌,那么投资者可以按照ETF的股票篮子里要求的成分股买齐篮子里的其他股票,加上停牌股票凑成股票篮子去申购ETF。投资者申购ETF成功后,将ETF拿到二级市场上卖出,手里的这只停牌股自然也就抛掉了。