A股市场过去30年经历了五轮大牛市，这轮牛市可以视为第六轮牛市，起点就是2019年初的24零点。这轮牛市的特征，一是慢牛长牛，而不是快牛疯牛，二是分化严重，业绩好的白马股以及未来成长性较好的科技龙头股是最主要的投资机会，极差股和题材股则无人问津，很多垃圾股甚至可能在这轮牛市中被清理出市场，触发退市条件，三是机构投资者的占比会逐渐增加，今年以来新基金发行量已经突破2万亿，远远超过2015年大牛市的新基金发行量，且70%都是权益类的基金，这说明大量的居民储蓄正在通过买基金入市，这验证了我一直以来的看法。在房住不炒的调控之下，大量的居民财富无法通过炒房来进入楼市，就会选择新的投资渠道，资本市场则是承接这一巨大资金量的一个主要平台。当然大多数投资者是通过买入基金等机构产品来入市，这样的话胜算更高。
这轮牛市既有基本面复苏的因素，又有经济转型的推动，同时流动性改善也会推动估值向上修复。目前仍然处于牛市的初期，市场对牛市的分歧依然较大，多空分歧存在正是说明市场处于犹豫中上涨的阶段。金融供给侧改革以及新证券法的实施，创业板注册制改革的推进，新三板精选层的推出，这些措施都将释放出政策红利，让资本市场更好的服务实体经济，同时反映经济转型的大趋势，因此从投资上建议投资者一定要重点关注新经济的机会，传统经济方面主要机会在消费白马股，包括我一直给大家建议的白酒、医药、食品饮料等优质股票，在调整之后，将是比较好的配置。
