海外供给短缺，疫情反复下中国六月份对外贸易数据持续超预期。2021年6月中国出口总额1.81万亿元(前值1.72万亿元)，其中出口同比增速为32.2%，远超市场预期的21.4%，已连续13个月保持同比正增长。
海外供需失衡叠加新一轮疫情影响，中国出口景气延续，其中有四点变化值得注意：
(1)中国对欧盟出口增速小幅回升，对东盟、印度出口增长有所回落。
(2)进出口贸易持续景气，带来航运业务收入持续增加。(3)防疫相关的医疗物资和纺织品出口放缓，一是医疗物资出口2021年6月同比增长8.4%，为13个月来新低。二是印度和东盟等国家纺织品产能已陆续恢复，中国纺织品5月出口同比增速首次负增长。
(4)机电、化工和金属产品出口仍保持较高增速，机电设备类占我国出口金额的45%左右。整体来看，全球经济复苏和供给端恢复较慢，将继续加深海外对中国机电、化工和金属产品的需求。而海外产能恢复较缓和欧盟新能源车政策，也将促进我国车辆和零配件出口保持较强增速。
出口景气对全部A股营收提振有限。尽管去年下半年我国出口就持续旺盛，但2020年全部A股海外业务收入仅同比增长6%，前值为8.6%；出口景气主要提升部分行业出口业务收入。
预计出口下半年即使继续高景气，对全部A股海外业务收入总量提升仍然有限，主要理由有三点：
(1)港口拥堵和海运价格上涨，部分出口企业因为运输和成本问题降低出口意愿。(2)中国经济走强背景下，人民币升值预期对部分出口企业有负面影响。(3)东南亚等发展中国家是我国重要贸易伙伴，若该地区疫情持续失控，可能对我国出口不利。
