调仓剑指何方？
在这一个多月的天量成交中，机构都做了哪些调仓？
业内人士告诉记者，这轮机构调仓大致可分为两个阶段：第一个阶段是6月至7月，从消费向景气度更高的新能源和业绩更亮眼的周期切换；第二个阶段是近期，由于新能源等热门赛道股价处于高位，从白马蓝筹股向高成长赛道的配置切换暂告一段落。基建产业链、金融地产链等低估值板块进入机构的视野，调整后的消费医药等核心资产也迎来了部分资金的回流。分化过后，市场风格进一步趋向均衡。
华夏基金认为，A股定价机制的特点是“不过正无以矫枉”，前期风格呈现极端演绎，主要原因在于对新能源车等成长风格长期增长共识的不断强化，以及对消费等行业基本面的持续担忧。但极度分化的结构会带来短期风险的累积，一旦出现催化因素，资金将流向低估值板块，从而带来风格上的剧烈变化。
“最近机构持仓调整幅度挺大的，主要是从消费调到新能源、周期品以及中小市值公司。”北京某中型基金公司权益投资负责人告诉记者，当前多空分歧较大，尤其是热门板块，机构有进有出，所以成交量明显放大。“我认为现在消费的机会比较好。这一轮下跌幅度挺大的，与其花那么多精力去找新能源上游的小金属或者化学品，还不如把这些跌下来的消费品好好筛选一遍。”
近期以白酒为代表的消费股有所反弹，不少机构对白酒股后市依然看好。东方基金权益研究部总经理王然认为，近期白酒股上涨可以从基本面和估值两方面来看。从基本面看，消费还处在恢复阶段，盈利模式并没发生改变；从估值看，经过前期大幅调整，主要消费品行业的估值已逐步进入合理区间。“伴随科技成长股的不断上涨，消费和科技成长的估值性价比正在提升，展望四季度及2022年，我认为对消费板块没必要那么悲观了。”
不过，新能源光伏依然是市场上“最靓的仔”。某新能源主题基金经理表示：“持续猛涨也不是个办法，调整一下是释放压力的好方式。只要基本面强劲，股价最终一定会跟上基本面的。说实话，调一调，心里反而安稳不少。”
另一位绩优基金经理也表示，新能源板块的资金并没有流出，甚至还有很多资金流入，但内部的结构有些变化，正从中游往上游转。
