国君策略：压力测试后，中期趋势不改
大势研判：压力测试后，中期趋势不改。节前市场在负面扰动下小幅回调，我们认为随着市场的逐步走高，叠加近期港股、美债问题等风险的扰动，市场近期波动将有所放大。但往后看在宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行驱动下，市场中期趋势不改。
忽视的大消费，预期正在走出底部。大消费板块基本面预期正逐步触底回升：
1)尽管8月消费断崖式下跌，但往后看随着疫情反弹节奏的中止，四季度将是消费复苏的窗口期；
2)9月16日商务部亦发布《进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知》，研究出台新的促消费工作举措；3)此外医药近期外骨关节集采结果出炉，价格降幅好于预期，前期利空充分释放。随着大消费板块基本面预期走出底部，同时叠加交易维度的回归，高估值性价比下未来行情将走出阶段性反弹。
重点行业推荐：1)首推券商；2)供需紧平衡的老能源：钢铁、电解铝等；3)产业趋势向上的新能源：光伏/新能车/锂电/设备。
