难点2:如何面对过程中的各种起伏和波折?
资本市场是亿万投资者多次循环博弈的竞技场。股市来回涨跌,甚至大幅震荡都是常态。面对这种震荡,作为常人,在情绪上会有何反应?理性上又该如何对待?
相对于长远规划,我们往往更偏好即时应对,见机行事。我们每个人与生俱来的感知—情绪系统,具备了强烈的即时反馈和即时奖励的机制,让我们可以“油然而生”贪婪、恐惧等等强烈的情绪,不断加速我们的决策和行动,容易受市场短期波动的影响,上涨三天就信心满满,下跌三天就忘了初心。
我们知道,投资不是匀速运动,投资回报在时间上的分布并不是均衡的。也就是说,长期持有中,可能大部分时间我们都在无聊的等待,真正的上涨(或下跌),只是在很短的时间段内发生。这就意味着,长期持有有时是种煎熬,因此我们需要耐心,也需要虚心。
当然,更重要的是,保持对好公司的强大信仰,对专业投资和基金经理的信任。尤其是在一时遭受挫折的时候,更该如此。
在近三年(2018年中到2021年中)股市巨震中,主动权益类基金依然凭借主动管理能力,斩获了超越市场的投资收益。将投资视角拉长到更为长远的五年视角,主动权益类基金的长期投资业绩,相对主流指数更是巨大的优势。
这也意味着,在过往三年坚持持有主动权益基金,有超过四成的机会会拿到翻倍基金。
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